Падение Nasdaq: Обзор данных по ИПЦ и прогнозы рынка

После выхода в среду данных по индексу потребительских цен, еще одному важному показателю инфляции, Nasdaq остался в минусе, в то время как некоторые рынки выросли. 

Индекс S&P 500 упал на 0,1% после открытия торгов, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,1%. На утренних торгах, на фоне технологического ралли, Nasdaq composite снизился на 0,3%.

Индекс потребительских цен Министерства труда США в июле вырос на 0,2% в соответствии с ожиданиями. Годовой рост на 2,9% оказался немного ниже прогноза в 3,0%. 

Без учета продуктов питания и энергоносителей базовый индекс потребительских цен вырос на 0,2% за месяц и на 3,2% в годовом исчислении. Каждый из этих показателей оправдал прогнозы Econoday.

Инвесторы считают более вероятным снижение процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре, а не на 50 б.п. из-за сегодняшних данных. Подразумеваемая вероятность меньшего снижения ставки в настоящее время составляет 64,5%, согласно инструменту CME FedWatch.

На момент написания статьи доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась и находилась в районе 3,85%. По последним данным, цены на нефть марки WTI находились вблизи отметки $78,78 за баррель, демонстрируя тенденцию к росту.

Во вторник акции Nvidia выросли на 6,5%, что ознаменовало второй день подряд сильного роста. Акции вернулись к 21-дневной EMA. На прошлой неделе акции гиганта искусственного интеллекта достигли минимума с середины мая, после чего начали расти.

Из других новостей Bloomberg стало известно, что Министерство юстиции США рассматривает возможность возбуждения антимонопольного дела против Google. Это может привести к расформированию поисковой системы. Это привело к снижению акций Alphabet (GOOGL) более чем на 2%.

В то же время акции UBS, которые выросли на 5% на ранних торгах в среду, стали значимым фактором роста прибыли. На уровне 31,45 акции UBS близки к достижению двойного дна.

Реакция отдельных акций на ИПЦ 

Компания Mars приобретет материнскую компанию Pringles в рамках сделки по покупке, которая оценивается примерно в $36 млрд, включая долг. Это вызвало рост акций Kellanova на 7,8%.  

Предложение за Kellanova составляет $83,50 за акцию, что на 12% выше предыдущей цены закрытия. Тем временем The Wall Street Journal сообщила, что Elliott Investment Management готовится к прокси-войне с перевозчиком.

В результате акции Southwest Airlines (LUV) упали на 0,2%. Эллиотт хочет предложить десять директоров в совет директоров Southwest Airlines, состоящий из пятнадцати человек, на специальном собрании.

Обзор данных по ИПЦ

Согласно консенсус-прогнозу, опубликованные сегодня данные по индексу потребительских цен в США за июль вырастут на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что, как ожидается, подтвердит решение Федеральной резервной системы США о снижении процентной ставки в сентябре.

По мере приближения апрельских и майских данных по инфляции беспокойство рынка значительно возросло из-за мартовского скачка до 3,5%. Но динамика изменилась после череды слабых данных из США и позитивных сигналов от июньского показателя инфляции, который составил 3%, что является годовым минимумом.

По мере того как появляются опасения относительно рецессии, участники рынка начали активно прогнозировать снижение ставки со стороны ФРС в ответ на смягчение данных.

Положительные моменты можно найти в последних данных по индексу цен производителей, который показал рост на 2,2% в годовом исчислении. Это значительное снижение по сравнению с ростом на 2,6%, зафиксированным в предыдущем месяце. Аналогичным образом, базовый индекс цен снизился до 2,4% с 3% в предыдущем месяце. Рост за месяц остался относительно небольшим – 0,1%. 

Эти цифры дают потребителям и политикам еще один повод для оптимизма – они указывают на то, что инфляционные ожидания начинают ослабевать.

Возможные события, раскрытые в отчете по данным ИПЦ

Участники рынка стремятся понять текущее состояние экономики и потенциальные тенденции в свете сегодняшнего выпуска ИПЦ.

Различные факторы, включая цены на энергоносители, перебои в цепочках поставок, проблемы на рынке труда и геополитические события, по-прежнему влияют на инфляционные тенденции в мире и США. Существует несколько вариантов развития событий, но наиболее вероятным представляется консенсус-прогноз в 0,2% в месячном исчислении и 3% в годовом.

Давайте рассмотрим возможные последствия для рынка при различных вариантах развития событий:

Инфляция выше ожиданий: Худший сценарий может произойти, если данные по ИПЦ покажут более высокую инфляцию, чем ожидалось. Спад в экономике и высокая инфляция могут заставить инвесторов отказаться от рискованных вложений в портфели и перейти к более безопасным инвестициям. 

Финансовые рынки могут стать более волатильными из-за этого сценария. А акции и индексы, такие как Nasdaq 100 и S&P 500, могут снизиться.

Соответствие инфляции ожиданиям: Если данные по инфляции совпадут с ожиданиями рынка, это может дать уверенность и стабильность в отношении сентябрьского снижения ставки. 

Это означает, что проводимая денежно-кредитная политика эффективно управляет инфляцией, что вызовет нормальную и положительную реакцию рынка.

Инфляция ниже ожиданий: Данные об уровне инфляции ниже ожиданий могут поддержать переход ФРС к более голубиной позиции и привести к очередному снижению стоимости доллара США. Рынки акций могут раллировать, если инвесторы обретут доверие и настроения на рынке продолжат улучшаться.

Демократы начинают радоваться победе благодаря снижению инфляции

После более чем двух лет политической борьбы из-за стремительного роста цен, опубликованный в среду отчет об инфляции дал многим демократам ощущение победы.

Впервые с 2021 года потребительские цены выросли на 2,9% за год, закончившийся в июле. Ожидается, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки в следующем месяце благодаря этому отчету, что может улучшить экономические настроения в США перед ноябрьскими выборами.

Демократы в Конгрессе также использовали отчет для давления на ФРС с целью заставить ее снизить ставки. Республиканцы не собираются спускать демократов с крючка, поскольку те критикуют их за инфляцию. 

Они продолжают указывать на то, что с момента вступления в должность президента Байдена цены выросли почти на 20%, и отмечают, что рынок труда начинает замедляться.

Кандидат в президенты от демократов, вице-президент Камала Харрис, пообещала бороться с ростом цен в корпорациях и, как ожидается, представит дальнейшие меры по сокращению расходов в своей речи на этой неделе.

Ее соперник-республиканец, экс-президент Дональд Трамп, планирует обратить внимание на инфляцию на митинге в Пенсильвании в эти выходные, согласно его кампании. Он утверждает, что политика расходов администрации Байдена довела инфляцию до рекордно высокого уровня.

Г-н Байден одобрил данные по инфляции, но предупредил, что расходы на жизнь все еще слишком высоки. Он утверждает, что, несмотря на рекордные прибыли, крупному бизнесу необходимо прилагать больше усилий для оказания помощи.

Заключение

В целом, данные ИПЦ дают представление о том, как тенденции инфляции могут повлиять на решения центрального банка в долгосрочной и краткосрочной перспективе. Федеральная резервная система рассматривает возможность снижения ставок для управления стоимостью заимствований и поддержки экономического роста. 

Поэтому необходимо следить за влиянием на акции крупных компаний, таких как Nasdaq, и на такие сектора, как услуги связи. В течение следующих 12 месяцев взаимодействие между уровнем инфляции, уровнем безработицы и ценами на товары и услуги будет иметь важное значение для определения состояния экономики. 

Долгосрочная перспектива данных по ИПЦ будет зависеть от продолжающегося общения между политиками и участниками рынка.