Китай: Фондовый рынок неоднозначен после заявления ФРС

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона продемонстрировали смешанные результаты в четверг, так как участники фондового рынка Китая восприняли комментарии председателя ФРС США Джерома Пауэлла. Он указал на возможность снижения ставки в сентябре при условии благоприятных показателей инфляции.

Кроме того, регион отреагировал на различные показатели деловой активности, в первую очередь на китайский индекс менеджеров по закупкам Caixin.

Рыночный аналитик TickMill Патрик Маннелли отметил, что позитивные настроения, царившие на мировых рынках сегодня ночью, способствовали преимущественно более высоким торгам на азиатских фондовых рынках в четверг.

Оптимизм обусловлен ожиданиями того, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки в сентябре. Недавнее решение ФРС оставить процентные ставки без изменений, а также заявление о возможном снижении ставок в будущем, подогрели эти ожидания.

Вдобавок, Маннелли отметил, что японский рынок отменил все свои достижения за предыдущие три сессии и значительно снизился. Однако в целом сигналы с мировых рынков за ночь были позитивными.

Индекс Nikkei 225 упал на фоне ослабления всех секторов. На падение повлияло решение Банка Японии повысить краткосрочные ставки. Кроме того, он сократил объем ежемесячных покупок облигаций, что привело к снижению индекса.

Азиатские акции в минусе: Китайский фондовый рынок под давлением

Китайский фондовый рынок сегодня оказался самым значительным неудачником сессии. Композитный индекс Шанхайской фондовой биржи упал на 0,92% до 2905,34, отметив самое резкое однодневное падение почти за две недели.

Более того, индекс CSI300, включающий основные акции «голубых фишек», упал на 1,02%. Это снижение последовало за тревожными новостями, в том числе о падении активности в производственном секторе США до восьмимесячного минимума в июле. С другой стороны, это вызвало опасения по поводу возможного экономического спада.

Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке также усилилась, что усугубило общую тревогу. Кроме того, экономические проблемы Китая, такие как спад в обрабатывающей промышленности и более слабый, чем ожидалось, рост во II квартале, еще больше обеспокоили инвесторов.

Одновременно гонконгский индекс Hang Seng упал на 0,23% до 17 304,96, в основном за счет снижения в секторах недвижимости и розничной торговли.

Так, акции Zhongsheng Group упали на 6,55%, Longfor Properties – на 5,41%, а Li Ning Co – на 4,52%.

Фондовый рынок Японии также пережил довольно заметное падение в Азии. Индекс Nikkei 225 снизился на 2,49%, упав до 38 126,33. В то же время Topix также продолжил падение на 3,24%, достигнув отметки 2703,69.

Столь резкое падение стало следствием укрепления иены, что негативно сказалось на экспортерах.

Акции Yamaha упали на 14,13%, а Toyota Tsusho и Isetan Mitsukoshi – на 10,52% и 10,42% соответственно.

В Южной Корее Kospi не поддался региональному спаду, поднявшись на 0,25% и завершив день на отметке 2777,68.

Лидерами роста стали акции Hanwha Solutions, которые выросли на 9,09%, Hanwha Ocean, которые выросли на 6,71%, и EcoPro Materials, которые выросли на 6,67%.

Австралийский индекс S&P/ASX 200 вырос на 0,28% и достиг рекордной отметки 8114,70. Динамика была обусловлена ростом в энергетическом и технологическом секторах.

Глобальная экономическая динамика, влияющая на новости фондового рынка Китая

Во втором квартале экономика Китая, объем которой составляет $18,6 трлн, росла медленнее, чем ожидалось. В то время домохозяйства занимали более консервативную финансовую позицию, увеличивая сбережения и сокращая долги. Кроме того, рост розничных продаж в июне упал до 18-месячного минимума. Тем временем предприятия снизили цены на целый ряд товаров, включая автомобили, продукты питания и одежду.

В ответ на эти проблемы Китай в прошлом месяце объявил о пакете мер по стимулированию потребительских расходов. Страна предприняла инициативы по стимулированию обновления оборудования и облегчению обмена потребительских товаров. Несмотря на эти меры, опасения по поводу перспектив развития экономики сохраняются.

Аналитики высказывают опасения по поводу текущей экономической траектории. Они предупреждают, что без фундаментальных изменений, направленных на повышение роли потребителя в экономике, ситуация может привести к длительной стагнации. Вдобавок, это может привести к постоянному дефляционному давлению.

Возникла обеспокоенность по поводу стимулирующих мер Пекина. Эти стратегии кажутся недостаточными для расширения экономической базы. В результате американским компаниям все труднее рассматривать китайский фондовый рынок в качестве надежного партнера.

Аналогичным образом Китай продолжал оказывать влияние на Apple (AAPL.O) в прошлом квартале. Продажи технологического гиганта в этом регионе упали на 6,5%, что гораздо сильнее, чем ожидалось. Это очень важно, так как на Китай приходится 20% всей выручки Apple.

L’Oréal (OREP.PA), крупнейшая французская косметическая компания, ожидает, что китайский рынок косметики останется слегка негативным до второй половины 2024 года. Нет никаких признаков улучшения потребительских настроений.

Другие потребительские бренды также столкнулись с проблемами. Starbucks (SBUX.O), McDonald’s (MCD.N) и Procter & Gamble (PG.N) сообщили о снижении продаж. Кроме того, компания Marriott (MAR.O) выпустила предупреждение о снижении доходов, ссылаясь на снижение спроса на путешествия внутри страны.

Уровень потребительского доверия в Китае остается низким

Продолжающееся замедление темпов экономического роста и спад в секторе недвижимости привели к тому, что китайские потребители стали отдавать предпочтение экономичности. Кроме того, инвесторы ищут варианты с выгодными ценами и скидками.

Растущая торговая напряженность между Китаем и США усугубляет проблемы, с которыми сталкиваются транснациональные компании. Внутренняя политика Китая также способствовала возникновению этих трудностей. Начавшаяся в прошлом году антикоррупционная кампания в Пекине привела к значительным перебоям в работе. Это заставило GE HealthCare снизить прогноз роста доходов. Кроме того, возникли опасения по поводу снижения продаж вакцины Gardasil компании Merck.

Между тем, ужесточение ограничений на экспорт высокотехнологичных полупроводниковых технологий из США негативно сказывается на производителях микросхем. Эти ограничения препятствуют доступу на один из крупнейших рынков полупроводников. Аналитики ожидают, что эти аспекты будут оказывать давление на график фондового рынка Китая в будущем.

Несмотря на то, что график фондового рынка Китая находится в красной зоне, есть аспекты, которые вселяют надежду. Например, агентство Bloomberg сообщило, что китайские власти рассматривают возможность принятия значительного пакета мер в размере $319 млрд для стабилизации состояния рынка акций A. Эта значительная сумма, вероятно, будет взята с оффшорных счетов государственных предприятий Китая (SOE).

Кроме того, ожидается, что такие известные организации, как China Securities Finance Corp и Central Huijin Investment, внесут дополнительный вклад в финансирование с внутренних рынков.

Учитывая это, аналитики ожидают, что как офшорные, так и офшорные рынки акций стабилизируются около своих текущих уровней.

В частности, они ожидают, что индекс Hang Seng останется вблизи 15 000, а CSI300 – около 3200. Однако, возможно, еще слишком рано заявлять об окончательном развороте. За последний год инвесторы столкнулись с многочисленными неудачами.

Поэтому они, скорее всего, сосредоточатся на получении прибыли во время любого восстановления рынка. Кроме того, иностранные инвесторы несут существенные потери по своим китайским инвестициям из-за значительного притока средств в прошлом. Такая ситуация усиливает общую осторожность на рынке.