Touros do bitcoin prontos pra defender nível de US $ 13.000
Um total de 62.000 opções de Bitcoin expirarão nesta sexta-feira, e isso equivale a US$ 830 milhões em juros abertos. Esses grandes números não refletem o fato de que 58% dessas opções não valem mais nada.
À medida que nos aproximamos da data de validade, as opções de compra (calls) acima do nível atual começam a desvalorizar muito rapidamente. Não vale a pena pagar US$ 20 pela oportunidade de comprar Bitcoin a US$ 14.500 na manhã de sexta-feira. Portanto, renovar as opções para o próximo mês não é muito útil.
Faltando menos de 48 horas para o vencimento de outubro, calls de US$ 14.500 ou mais são improváveis. O mesmo pode ser dito para as opções de venda (puts) de US$ 11.500 que estão sendo negociadas atualmente abaixo de US$ 10 cada.
A Deribit lidera o mercado de opções com 70% daquelas que ainda têm valor. Atualmente, há US$ 134 milhões em opções de compra de US$ 11.500 a US$ 13.500, acumulados contra US$ 45,5 milhões em opções de venda de US$ 12.500 a US$ 14.500. Portanto, os touros favorecem os ursos por uma proporção de 3 para 1.
A Chicago Mercantile Exchange tem uma quota de mercado de 26% entre as opções do BTC para outubro que ainda têm valor. Opções de compra próximas ao nível de mercado atual de US$ 72 milhões, enquanto as opções de venda são inferiores a US$ 1 milhão. Esse movimento não é diferente das expirações vistas no passado, já que os comerciantes de opções da CME são muitas vezes extremamente otimistas.
Portanto, há atualmente um desequilíbrio de US$ 160 milhões favorecendo touros nos mercados de opções de Bitcoin. Esse é um número relevante considerando que a expiração ocorre em um momento definido.
Juros abertos futuros geralmente caem perto do vencimento
Muitos investidores acreditam que o juro aberto de US$ 5,4 bilhões em futuros de Bitcoin também expira na sexta-feira. A maioria desses contratos são perpétuos (swaps reversos) ou são definidos para uma data posterior.
Nesta ocasião, a CME está liderando com um juro aberto de US$ 360 milhões para outubro. Mas essa noção será drasticamente reduzida antes do vencimento, à medida que os comerciantes mudarem suas posições para os próximos meses. Como prova desse movimento, os juros abertos de outubro da CME foram reduzidos em US$ 130 milhões ontem.
Não importa o tamanho do lucro ou perda de um investidor, é viável reverter a posição para o próximo vencimento. Ao contrário dos mercados de opções, os contratos futuros não diminuem perto de seu último dia de negociação.
A margem de futuro é ajustada diariamente, o que significa que o vendedor (short) paga ao comprador (long) do contrato quando o Bitcoin está sendo negociado acima do preço. O oposto acontece se o preço do BTC fechar abaixo. Ambas as partes podem se beneficiar da renovação de suas posições, desde que haja margem suficiente para mantê-la.
