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Previsões para a recuperação da economia dos EUA

 

A economia dos EUA sofreu um forte impacto devido à pandemia de Covid-19. Previsões pessimistas têm muitas vezes duvidado do ritmo da recuperação da economia dos EUA no último ano. O consenso atualmente está em grande parte ligado ao impulso econômico do país. Porém, alguns analistas ainda se preocupam com “dados de pico”.

Especialistas que discutem “dados de pico” afirmam que o ritmo de crescimento econômico não pode ficar mais forte. Assim, eles argumentam que, em vez de acelerar, o crescimento continuará no ritmo atual. Se os níveis de crescimento econômico se estabilizarem, os mercados de ações seguirão, potencialmente sob alguma pressão.

 

As opiniões desses analistas quanto à economia dos EUA têm mérito?

Devemos discutir os dados da economia dos EUA pelo seu impulso e pelo nível de atividade. Neste caso, o impulso refere-se à forma como as condições econômicas estão mudando em relação aos últimos meses. As coisas estão diminuindo ou melhorando? Onde as coisas estão indo? Por outro lado, o nível de atividade mede o quanto as condições estão em relação a suas médias históricas. Os dados econômicos atualmente melhores ou piores que a média?

Algumas medidas medem o impulso, enquanto outras olham para o nível. Por exemplo, o PMI de fabricação do ISM mede o impulso.

O mercado normalmente está preocupado com os lucros futuros. Como resultado, o período mais forte para o retorno do mercado é o início do ciclo de negócios, imediatamente após a queda da economia. Nesse período, o ímpeto dos dados econômicos é forte, enquanto o nível de atividade ainda é baixo.

Durante a pandemia, o consenso superestimou dados sobre a economia dos EUA. Em especial, quanto ao tamanho da queda do PIB, ao mesmo tempo em que continuou subestimando a velocidade da recuperação subsequente. Embora 2021 provavelmente seja um ano forte de crescimento, o consenso ainda prevê uma desaceleração significativa à medida que o crescimento desacelera de 6,6% em 2021 para apenas 3% em 2022 (quarto trimestre/quarto).

Ainda assim, tal previsão pode não se provar correta com a reabertura econômica. Mais e mais empresas viram a diminuição dos confinamentos. Além disso, o aumento da demanda significa que elas se recuperarão do colapso da pandemia mais rápido do esperado.



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