Desafio paira sobre a economia global, diz especialista

Globalmente, os bancos correm o risco de sofrer danos piores quando os governos começam a reverter pacotes de estímulo que atualmente mantêm os negócios à tona, alerta o  especialista financeiro Piyush Gupta.

Gupta, que é o CEO do grupo do banco DBS  em Cingapura, disse que, embora essas medidas estejam funcionando por enquanto, os governos não podem sustentá-las, e em breve haverá “muito mais inadimplência”. Os problemas que a inadimplência causará, então, começarão a “transbordar” para o setor financeiro. Depois disso, os balanços dos bancos sofrerão grandes danos.

Os bancos tornaram-se mais resilientes em lidar com a atual crise financeira global do que há dez anos. No entanto, o efeito da pandemia do coronavírus sobre a economia global ainda vai piorar após o fim das medidas de estímulo.

Medidas de estímulo criarão empresas zumbis

Segundo Gupta, governos de todo o mundo estão usando medidas de estímulo. Com isso, eles podem ajudar as empresas a prevalecer na atual recessão global. Mas muitas das empresas não sobreviverão por conta própria, quando os governos começarem a levantar essas medidas.

“Se muitas empresas não forem capazes de sobreviver, você terá essa questão de um milhão de dólares sobre como você lida com essas empresas zumbis.” Isto é o que Gunpta disse,falando com a CNBC’s Managing Asia.

Ele afirmou ainda que, quando chegar a hora, os governos terão que decidir se continuarão financiando empreendimento moribundos ou deixarão a transição acontecer através do conceito de Destruição Criativa.

“Este será um verdadeiro desafio, particularmente no espaço DAS PME ao redor do mundo. Eu suspeito que este será um grande, grande desafio no próximo ano.

Destruição criativa é um conceito que foi criado por Joseph Schumpeter. Ele é um economista australiano que argumentou em seu livro Capitalismo, Socialismo e Democracia, que para o novo emergir, o velho deveria ser autorizado a morrer.

Os governos têm que decidir quais empresas deixar se desintegrar e quais apoiar. Eles também sofrerão uma enorme pressão política e da sociedade civil, o que influenciará suas decisões. Quando isso acontecer, muito mais empresas começarão a ficar inadimplentes. Isso, por sua vez, criará mais problemas para o setor financeiro.

Semelhante às notícias econômicas sombrias de todo o mundo, Cingapura, que abriga a sede da DBS, sofrerá uma contração econômica de 4% a 7% em 2020, sua pior recessão desde 1965.

Como a maior instituição bancária do país, estima-se que a DBS Group Holdings decline 32% em 2020. Isso ocorre depois que previsões anteriores estimaram que os três principais bancos de Cingapura diminuirão em até 20% este ano.

Medidas de estímulo não podem continuar para sempre

Em maio, Cingapura implementou  seu quarto pacote de estímulos. Isso amorteceria sua economia contra medidas de bloqueio induzidas pelo Coronavírus. Isso representa 19% do PIB total, com 92,5 bilhões de OGD.

Os pacotes de estímulo permitem promover o crescimento econômico interno. Isso ocorre ajudando famílias e empresas, com medidas como permitir adiamentos de empréstimos, até o final de 2020.

Na semana passada, a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS), o banco central do país e seu regulador financeiro, afirmou que aproximadamente 34.000 hipotecas estão atualmente desfrutando de pagamentos diferidos sobre juros e principal ou ambos.

Além disso, o país adicionou mais 5.300 pequenas e médias empresas ao seu plano de pacotes de estímulos. As medidas de alívio, segundo o diretor do MAS, Ravi Menon, verão o país passar pelo pior da crise financeira. No entanto, eles não podem sustentá-lo a longo prazo. Ele acrescentou que o acúmulo de dívida resultante inevitavelmente aumentará o risco de inadimplência em breve.

Choque Macroeconômico no Horizonte

A BDS recorreu a tomar algumas “suposições draconianas”. Especificamente, sobre o número de pequenas empresas que sobreviverão após o período de estresse. Pelo menos no que diz respeito a Gupta. Ele alertou que o acúmulo de empréstimos ruins poderia ser pior do que durante a crise financeira global de 2008.

“Eu acho que você vai ver mais estresse no sistema financeiro na última parte deste ano e no próximo, sem dúvida. E isso é só porque as consequências do choque da macroeconomia ainda têm que filtrar através do sistema financeiro neste momento, eu acho que ele virá.”

Além disso, os bancos enfrentam desafios adicionais do atual “ambiente de juros baixos”, mas a DBS, em particular, apertou  suas medidas na antecipação das perdas inevitáveis e futuras.

O maior vento contrário que temos, obviamente, é a taxa de juros. Os grandes cortes do Fed acabarão por escorrer e para o nosso ambiente de taxas de juros e isso provavelmente produzirá o maior vento contrário para nós no decorrer deste ano”, disse Gupta.

O CEO concluiu, dizendo que a base de capital do banco tem fundos suficientes para não ter que lidar com perdas. Isto é, se eles voluntariamente decidirem cortar dividendos. Em suas últimas palavras, ele disse:

“… Eu acho que vai ser uma aposta justa dizer que nós achamos que a perspectiva é mais sombria do que tínhamos originalmente previsto.