Commodities: Queda nos preços do cobre

Ontem, o cobre fez uma pausa em sua atual alta, caindo para uma baixa de US$10.142/tonelada. O crescimento mais lento do PIB chinês afetou o mercado. A queda recorde nos spreads do cobre na London Metal Exchange (LME) resultou em 6.900 toneladas em “warrants” asiáticos. Os spreads, por outro lado, continuam mostrando aperto persistente nas proximidades, com o spread dos dias 21 de outubro a 21 de novembro subindo para mais de US$1.010/t. 

Os preços do zinco também caíram em Londres, mas ainda estão perto da máxima de 14 anos. Porém, os preços do alumínio 3M na LME aumentaram ainda mais. Eles atingiram uma alta intradiária de US$3.230/t, antes de reverter alguns de seus ganhos no fechamento.

Na China, os preços de produção de alumínio devem subir drasticamente. O motivo disso é a prolongada crise de energia, logo após a reforma proposta para o mercado de energia. A fórmula ‘base + flutuante’ permite que o preço na rede flutue em mais de 20% sobre o preço base para os setores intensivos de energia do país. A província de Guangxi, um dos principais centros de produção de alumínio da China, planeja impor um prêmio de 50% sobre os custos de eletricidade para tais setores.

Energia

Na quarta-feira, o petróleo brent ultrapassou brevemente US$86/barril (bbl), atingindo seu nível mais alto desde 2018. No entanto, o mercado não conseguiu manter esse aumento e ele caiu para cerca de US$84/bbl. As negociações desta madrugada viram a continuação deste declínio. Em setembro, uma queda na produção industrial dos Estados Unidos, combinada com os piores números do PIB chinês, não teria sido vantajoso.

Segundo o último Relatório de Produtividade de Perfuração, a Administração de Informação de Energia (EIA, sigla em inglês) prevê que a produção do petróleo de xisto dos EUA subirá de 77Mbbls/d para 8,22MMbbls/d em novembro. A região do Permian deverá suportar o impacto desse crescimento. A produção nessa região deve atingir uma média de 4,89MMbbls/d em novembro, o nível mais alto desde março de 2020. A EIA também anunciou que o número de poços perfurados, mas não concluídos passou de 241 para 5.385. Desde o pico de 8.934 em junho do ano passado, o número de DUCs diminuiu para 3.549. A diminuição dos estoques de DUC ajudou na manutenção da manufatura dos EUA.

Agricultura

De acordo com dados comerciais da Alfândega da China, as importações de milho permaneceram altas no último mês. Onde foi visto um aumento de 227% para 3,53 milhões de toneladas em setembro, com as importações acumuladas em 24,93 milhões de toneladas, um aumento de 275%. 

O desempenho do milho em comparação com o trigo tem impulsionado sua demanda no setor de ração para animais domésticos. O excesso de chuva nas últimas semanas também afetou a oferta, mantendo as importações de milho favoráveis. As importações de trigo foram fracas no mês passado, caindo de 40% para 640kt,  porém, as importações dessa commodity no acumulado do ano ainda estão crescendo cerca de 25% para 7,59 milhões de toneladas com relação ao ano anterior.