Açúcar continua em alta devido à escassez de oferta

Enquanto outras commodities estão sofrendo um impacto significativo, o açúcar continua em alta. Um déficit na oferta dos EUA e da Ásia e uma capacidade reduzida de refino nos EUA mantêm os preços altos.

O coronavírus tem sido cruel com commodities economicamente sensíveis, como petróleo e cobre. No entanto, também impactou produtos agrícolas, como milho, trigo e soja.

O preço do petróleo foi um dos contribuintes mais significativos para o declínio da DBC (Invesco DB Commodity Index Tracking Fund). O açúcar tem sido uma das raras commodities a escapar de uma queda nos preços.

Um déficit crescente de oferta e demanda na atual safra do ano apoiou os preços do açúcar, disse a S&P Global. A corporação americana também observou que fatores como clima, paralisações de fábricas, quarentenas e problemas na cadeia de suprimentos também teriam um impacto significativo na disponibilidade de suprimento de açúcar.

De acordo com as mais recentes estimativas mundiais de oferta e demanda agrícola do USDA de fevereiro, as avaliações da produção de açúcar dos EUA para a safra 2019/20 estão 10% abaixo da oferta de beterraba do ano passado e 9% mais baixa que a cana. O USDA considerou as importações para o atual ano em crescimento 25% superiores às do ano passado, enquanto as exportações permaneceram inalteradas. A deficiência de oferta é clara de se ver. Além disso, o aumento das importações enfatiza o fato de as refinarias domésticas terem dificuldade em atender à demanda industrial de açúcar.

Cana-de-açúcar para demanda de etanol deve cair

Na próxima estação de plantio, a cana-de-açúcar para a demanda de etanol deve diminuir. A queda do preço do petróleo também reduziu a necessidade de cultivo de cana. A demanda saudável por etanol geralmente ocorre quando os preços do petróleo estão subindo. É um grande estimulante para a demanda de açúcar, uma vez que grande parte da oferta de cana do Brasil é destinada à produção de biocombustíveis, e não às exportações relacionadas a alimentos. Mas os preços dos combustíveis estão caindo e os preços do açúcar estão subindo. Assim, os produtores de açúcar do Brasil agora plantarão mais cana para uso industrial de alimentos na próxima temporada.

O aumento das plantações de cana-de-açúcar para consumo alimentar possivelmente não terá um impacto perceptível nos suprimentos, dizem os analistas. Clif Droke, analista da Looking Alpha, afirma que as posições de oferta doméstica e asiática mais baixas devem predominar nos próximos meses e ajudar a manter os preços do açúcar em uma tendência crescente.

Embora o coronavírus tenha prejudicado muitas commodities lideradas pelo petróleo, o açúcar permanece destacado da influência destrutiva do vírus. A oferta reduzida nos EUA e na Ásia, além da incapacidade das refinarias de açúcar dos EUA em acompanhar a demanda do usuário final, mantiveram vivo o mercado em alta a médio prazo do açúcar. Do ponto de vista técnico, a força relativa do preço do açúcar em comparação com outras commodities importantes também aumenta sua atratividade para os traders institucionais que movimentam o mercado. Diante desses fatores, uma posição de médio prazo em alta em relação ao açúcar ainda é necessária, disse o analista.