Suben las acciones y se calman los bonos

Las acciones europeas subieron junto con los futuros de acciones de EE. UU., y después de caer el día anterior, los bonos globales se estabilizaron cuando se calmó parte de la conmoción que rodeaba la expansión inesperada de la banda de negociación de rendimiento del Banco de Japón. Después de caer a su punto más bajo desde el 9 de noviembre, el índice Stoxx Europe 600 subió un 0,82%. Los futuros del S&P 500 aumentaron un 0,51% el martes, la primera vez que el índice subyacente cerró al alza en cuatro sesiones.

La escalada de la inflación de este año echó por tierra la estrategia de inversión fundamental para el equilibrio de la cartera, que depende de una combinación de 60,23 % de acciones y 40 % de bonos. 2022 vio una caída del 17% en la estrategia, su peor desempeño desde 2008.

La decisión de Japón de aumentar el límite superior del rendimiento de sus bonos a 10 años ha despertado las apuestas de que el BOJ seguirá a sus pares en el aumento de las tasas de interés el próximo año. El stock global de deuda de rendimiento negativo ha disminuido desde un máximo de $ 18,4 billones hace dos años a aproximadamente $ 686 mil millones debido al aumento de los rendimientos.

Por primera vez desde 2015, los rendimientos japoneses a dos años han superado cero, y el rendimiento de referencia a 10 años se está acercando al nuevo límite de rendimiento superior, lo que obliga al BOJ a tomar medidas comprando bonos.

Los rendimientos del Tesoro se mantuvieron sin cambios tras subir 20 puntos básicos esta semana.

Sin embargo, para los inversores japoneses, el último cambio de política puede cambiar sus cálculos a mejor. Dado que los rendimientos de los bonos nacionales son de repente más atractivos, es posible que intenten repatriar parte de los 3.000 millones de dólares que tienen en acciones y deuda extranjeras.

El Banco Central de la UE subió su tipo de interés oficial del 1,52% al 2% la semana pasada y anunció planes para reducir su balance en unos 15.000 millones de euros (15.900 millones de dólares) al mes desde marzo de 2023 hasta finales del segundo trimestre de 2023.

La semana pasada, el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional de Suiza utilizaron un lenguaje similar. Decidieron subir los tipos de interés en 50 puntos básicos, reflejando la decisión de la Reserva Federal estadounidense del pasado miércoles.

Los futuros bursátiles en Estados Unidos subían ligeramente a primera hora de la mañana del miércoles.