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Shell aumenta el valor de los activos del petróleo y del gas

Shell anunció el jueves que revertiría hasta $4.5 mil millones en amortizaciones de los activos del petróleo y del gas después de elevar su pronóstico de precios de la energía en respuesta a la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

El gigante petrolero declaró en una actualización antes de sus resultados del segundo trimestre el 28 de julio que sus ganancias de refinación casi se triplicaron durante el período. Recibió ayuda de la recuperación de la demanda mundial de la pandemia, la falta de capacidad de refinación y las menores exportaciones de combustible ruso.

Se pronostica que las ganancias por la comercialización de petróleo crudo y productos procesados serán buenas en el trimestre. Sin embargo, fue menor que en el primer trimestre de 2022.

La utilidad de refinación indicativa de Shell aumentó a $28.04 por barril en el segundo trimestre. Subió de $10,23 en el primer trimestre y $4,17 un año antes. Los precios del petróleo y del gas se mantuvieron altos en el tercer trimestre, con el petróleo Brent promediando más de $114 por barril. Shell elevó su precio Brent proyectado a $80 por barril en 2023, frente a los $ 60 en su informe anual de 2021.

El precio del Brent subió a $70 por barril para 2024 y 2025, desde $60. El precio a largo plazo fue de $65, frente a $63. La mejora dará como resultado reversiones de deterioro después de impuestos que van desde $3.5 a $4.5 mil millones. Durante el segundo trimestre, Shell declaró que completó su programa de recompra de acciones por $8.500 millones.

En mayo, la empresa declaró que espera aumentar la rentabilidad de los accionistas en forma de dividendos. Además, aumentará las recompras de acciones en el segundo trimestre «por encima» de su objetivo actual del 30% del efectivo de las operaciones.

Como resultado del mantenimiento intensivo de los campos, se pronostica que la producción de petróleo y gas de Shell será de hasta 2,93 millones de barriles de petróleo equivalente por día en el tercer trimestre, su nivel más bajo en al menos siete años.

Aceite
Se espera que los precios del petróleo crudo de Arabia Saudita aumenten

Considere lo siguiente para demostrar cuán extraños son los mercados mundiales de petróleo crudo en este momento.

El 5 de julio, Arabia Saudita aumentó el precio de venta del petróleo crudo para Asia justo por debajo de un máximo histórico. Citó una fuerte demanda y excelentes márgenes de refinación.

El índice de referencia Brent cayó un 11,3% en dos días después de que el mayor exportador de petróleo del mundo aumentara su precio de venta oficial (OSP), probablemente debido a la débil demanda y los temores de recesión. Puede parecer que estos dos eventos no pueden reconciliarse. Aún así, hasta cierto punto, reflejan la brecha entre la realidad del comercio físico de petróleo y la percepción de un mercado de papel mucho más grande.

La decisión de Saudi Aramco (2222. SE), la compañía petrolera controlada por el estado del reino, de aumentar sus OSP para los cargamentos de agosto tiene sentido cuando se ve a través de la lente de los eventos en los mercados físicos de Asia para productos crudos y procesados. El OSP para el crudo Arab Light de referencia de Aramco para clientes asiáticos para cargamentos de agosto aumentó $ 2.80 por barril desde el nivel de julio. Esto resultó en una prima de $9.30 por barril sobre los precios regionales de Omán/Dubai.

El precio estuvo apenas por debajo de la prima récord de $ 9.35 por barril de mayo. Esto indica la expectativa de los sauditas de una fuerte demanda por parte de los consumidores en Asia y ganancias de refinación extraordinariamente altas.

Ciertamente, el mercado del papel está comenzando a valorar una recesión global como un riesgo mayor que una pérdida de suministros rusos tras la invasión de Ucrania por parte de Moscú el 24 de febrero y las sanciones impuestas por Occidente a las exportaciones de energía.

Petróleo Brent

Los precios del petróleo Brent cayeron por debajo de los $100 el barril el miércoles y continuaron cayendo en las primeras operaciones asiáticas el jueves, cayendo a $99,35, el precio intradiario  más bajo desde el 11 de abril. Los precios más bajos del Brent alentarán a las refinerías asiáticas, que pueden cambiar los grados del petróleo para comprar más. Petróleo de proveedores cotizados en el mercado global, como Angola y Nigeria en África Occidental.



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