La Reserva Federal señala un posible recorte de tasas: revelan las actas del FOMC

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) parece estar dispuesto a recortar los tipos de interés en septiembre, según las actas de su reunión del 30 y 31 de julio publicadas el miércoles. Las actas revelaron que la mayoría de los funcionarios esperan tal medida, y algunos responsables de la política monetaria incluso indicaron su disposición a reducir los costos de endeudamiento durante la propia reunión de julio. Esta noticia probablemente reforzó el sentimiento del mercado, ya que la anticipación de tipos de interés más bajos a menudo conduce a una mayor actividad en el mercado de valores y a precios más altos de los bonos.

La institución mantuvo el tipo de interés de referencia en el 5,25%-5,50% el 31 de julio. Sin embargo, la Fed señaló la posibilidad de un recorte de tipos en la próxima reunión del 17 y 18 de septiembre.

Los mercados financieros han anticipado que la Reserva Federal comenzará a relajar su política monetaria en su reunión de septiembre, por lo que esperan que la reducción de las tasas de la Reserva Federal alcance un punto porcentual completo para fin de año.

Según las actas de la reunión de julio, la mayoría de los responsables políticos creían que si los datos económicos cumplían las expectativas, sería apropiado flexibilizar la política en la próxima reunión.

Muchos funcionarios de la Reserva Federal consideraron que los niveles actuales de las tasas eran restrictivos. Además, algunos argumentaron que, dado que las presiones inflacionarias se estaban aliviando, mantener esas tasas podría desacelerar aún más la actividad económica.

Las actas indicaron que una «mayoría» de los funcionarios de la Fed perciben mayores riesgos para el mercado laboral, mientras que los riesgos para la meta de inflación han disminuido. El desempleo actual supera la tasa del 4% proyectada por los funcionarios de la Fed para este año y el 4,2% previsto para fines del próximo año.

Se espera el discurso de Powell en Jackson Hole y el informe de empleo

Los mercados reaccionaron con moderación a la publicación de las actas, con ligeras ganancias en las acciones y una caída en los rendimientos de los bonos. Los futuros de los fondos federales mostraron una leve reducción en la probabilidad de un recorte de un cuarto de punto porcentual para la reunión de septiembre, mientras que las posibilidades de una reducción de medio punto porcentual aumentaron ligeramente.

El presidente Powell insinuó el recorte de tasas de la Fed después de la reunión de política monetaria de julio, afirmando que «si recibimos los datos que anticipamos, se podría considerar una reducción de nuestra tasa de política monetaria en la reunión de septiembre».

Las preocupaciones sobre el mercado laboral pueden verse influidas por la actualización del Departamento de Trabajo del miércoles, que reveló que en marzo hubo 818.000 empleos menos en nómina de lo que se informó inicialmente. Este ajuste fue parte del proceso de revisión anual de los índices de referencia.

Los inversores pueden esperar una actualización sobre la perspectiva de Powell cuando se dirija a la conferencia anual de investigación de la Fed de Kansas City en Jackson Hole, Wyoming, el viernes. También se espera que otros funcionarios de la Fed compartan sus puntos de vista sobre las perspectivas económicas durante la conferencia.

Otro momento clave para la política monetaria será a principios de septiembre, con la publicación del informe de empleo del Departamento de Trabajo de Estados Unidos correspondiente a agosto.

Las bolsas mundiales se acercan a máximos históricos

Tras una pausa en las bolsas mundiales el miércoles, un repunte sostenido las acercó a máximos históricos recientes. Las señales de la Reserva Federal sobre posibles recortes de las tasas de interés influyen en gran medida en las tasas de todos los sectores. Echemos un vistazo a las más significativas:

Los precios del petróleo se mantuvieron estables tras una serie de caídas. Estas recientes caídas se debieron a la menor demanda prevista de China. Mientras tanto, el debilitamiento del dólar, debido a los recortes previstos de las tasas de la Reserva Federal, mantuvo los precios del oro cerca del máximo histórico del martes.

En Wall Street, el Dow Jones avanzó un 0,03% hasta los 40.847,55 puntos, mientras que el S&P 500 avanzó un 0,28% hasta los 5.612,60 puntos y el Nasdaq Composite subió un 0,34% hasta los 17.877,54 puntos.

El Nikkei 225 de Tokio cerró la jornada con un descenso del 0,3% y cerró en 37.951,80 puntos. Esta caída se produjo en un momento en que los inversores sopesaban las preocupaciones sobre el crecimiento económico mundial.

• A la cabeza de las ganancias se encontraba Mercari Inc. (TYO: 4385), cuyas acciones subieron un 7,56% o 167,00 puntos, cerrando en 2.377,00.
• Sumitomo Dainippon Pharma Co Ltd. (TYO: 4506) vio sus acciones subir un 6,71% o 41,00 puntos, terminando la sesión en 652,00.
• IHI Corp. (TYO:7013) completó el grupo de mejor desempeño con un aumento del 5,90%, sumando 328,00 puntos para terminar en 5.891,00.

Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés suben mientras el BOJ enfrenta la volatilidad del mercado 

El rendimiento de los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años aumentó ligeramente en 0,5 puntos básicos y alcanzó el 0,87% a las 0415 GMT. Al mismo tiempo, los futuros de JGB a 10 años cayeron 0,14 puntos básicos hasta los 144,84 yenes.

Los observadores del mercado están ansiosos por ver si el gobernador Ueda ajustará su postura agresiva a la luz de la reciente volatilidad del mercado, según Yurie Suzuki, analista de mercado de Mizuho Securities.

Suzuki destacó la incertidumbre prevaleciente y destacó los desafíos que supone tomar decisiones en estas condiciones.

El cambio del Banco de Japón ( BOJ ) hacia una política más agresiva ha contribuido a la mayor caída diaria de las acciones japonesas desde el colapso del Lunes Negro de 1987.

Suzuki también mencionó que algunos inversores están reconsiderando la posibilidad de otro aumento de las tasas de interés en Japón este año, tras los recientes documentos de investigación del Banco de Japón, que sostienen que es necesario aumentar las tasas progresivamente debido a las crecientes presiones inflacionarias.

Los bonos gubernamentales japoneses a corto plazo experimentaron ligeros aumentos de rendimiento. El rendimiento de los JGB a dos años subió 1,5 puntos básicos, hasta el 0,36%. Al mismo tiempo, el rendimiento a cinco años subió ligeramente 1 punto básico hasta el 0,485%.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses a largo plazo mostraron estabilidad. El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 20 años se mantuvo en el 1,7%, mientras que el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 30 años se mantuvo constante en el 2,08%.

Recorte de tasas de la Reserva Federal: reflexiones finales

La posibilidad de que la Fed recorte las tasas en septiembre, como se indica en las actas del FOMC, tiene implicancias significativas para los mercados financieros globales. Si bien esta noticia en general ha reforzado la confianza del mercado, llega en medio de preocupaciones sobre los riesgos del mercado laboral y las incertidumbres económicas en curso. La próxima conferencia de Jackson Hole y el informe de empleo de agosto serán cruciales para dar forma a las expectativas de política monetaria.

Mientras tanto, las acciones mundiales se acercan a máximos históricos y el Banco de Japón enfrenta sus propios desafíos con la volatilidad del mercado. Como siempre, los inversores y los responsables de las políticas deben navegar por un panorama económico global complejo e interconectado, equilibrando las preocupaciones sobre el crecimiento con las presiones inflacionarias y la estabilidad del mercado.