Se espera que el oro aumente mensualmente

Los inversores apuestan por que los tipos de interés probablemente hayan alcanzado o estén cerca de alcanzar su nivel máximo en el actual ciclo de endurecimiento, lo que llevó al oro a estabilizarse el viernes en torno a los 1.980 $ la onza e indicar que subirá más de un 8% en marzo.

Los principales impulsores de tales expectativas fueron la reducción de las presiones inflacionistas mundiales y los esfuerzos de los principales bancos centrales por evitar una crisis bancaria más grave. Este mes, la demanda de activos refugio como el oro se vio impulsada por la reciente inestabilidad bancaria provocada por la quiebra de dos prestamistas regionales en Estados Unidos.

En su reunión de marzo, la Reserva Federal de EE.UU. anunció una subida de tipos de 25 puntos básicos, ampliamente anticipada, e insinuó una única subida adicional.

Según los mercados monetarios, el banco central prevé un 40% de probabilidades de pausar las subidas de tipos en mayo, con una reducción de tipos prevista para finales de año.

Los operadores están a la espera de los datos básicos del PCE estadounidense para conocer las próximas actividades de la Reserva Federal y las declaraciones de varios de sus miembros.

El acero y el oro desafían la tendencia

El primer trimestre fue testigo de la caída de las materias primas, con la industria energética a la cabeza. Los precios del gas natural alcanzaron su punto más bajo en más de dos años y perdieron más de la mitad de su valor.

Según Albert Chu, gestor de carteras de Newton Investment Management, la creencia de que la Fed bajará pronto los tipos de interés sustituyó al temor de que se mantengan altos durante más tiempo. El temor a un contagio bancario también empezó a frenar la demanda, lo que hizo que sectores de crecimiento como el tecnológico ganaran una «puja a precio de activos «value»».

Los analistas anticiparon que el S&P GSCI, que sirve de referencia para las inversiones en el mundo de las materias primas, tendría un descenso de casi el 7% durante el primer trimestre hasta el 28 de marzo.

La demanda futura de níquel parece prometedora con el paso a las energías renovables

Entre los bajistas de este año figuran algunos metales industriales, como el níquel, cuyos precios en el mercado al contado de la Bolsa de Metales de Londres cayeron más de un 20% durante los tres primeros meses. Dado que no se prohibió el comercio de níquel y que el metal siguió llegando a los consumidores de China y otros países a pesar del conflicto de Ucrania, los expertos especulan con que el metal puede haberse visto menos perjudicado de lo que muchos habían pensado en un principio. Rusia es un importante productor de níquel.

Sin embargo, la Ley de Reducción de la Inflación de EE.UU. y su equivalente en Europa, cuyo objetivo es reducir los gastos domésticos y aumentar el uso de energía sostenible, esencialmente «empezarán a metalizar el planeta de forma significativa». El paso a las energías renovables depende del uso del níquel y otros metales.