La Comisión de Valores y Bolsa (SEC)

 

La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) es una agencia de supervisión del gobierno de Estados Unidos. Su responsabilidad es regular los mercados de valores y proteger a los inversores.

 

Es una agencia reguladora independiente del gobierno federal que se encarga de proteger a los inversores y mantener un funcionamiento justo y ordenado de los mercados de valores. También facilita la formación de capital.

 

La Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933 y la Ley de Valores y Bolsa de 1934 establecieron el regulador (SEC). Fue, en gran medida, una respuesta a la caída del mercado de valores de 1929, que condujo a la Gran Depresión.

 

Creada por el Congreso en 1934, fue el primer regulador federal de los mercados de valores. La SEC promueve la plena divulgación pública y protege a los inversores contra las prácticas fraudulentas y manipuladoras en el mercado.

 

Supervisa las acciones de adquisición de empresas en Estados Unidos y también aprueba las declaraciones de registro de los bookrunners entre las empresas de suscripción.

 

En general, las emisiones de valores ofrecidas en el comercio interestatal, a través del correo o de Internet, deben registrarse en la SEC. Esto es necesario, antes de que puedan venderse a los inversores.

 

Las empresas de servicios financieros también deben registrarse en la SEC para llevar a cabo sus actividades. Se trata de brókers, empresas de asesoramiento y gestores de activos, así como sus representantes profesionales.

 

Por ejemplo, serían responsables de aprobar cualquier intercambio formal de bitcoins.

 

También puede emprender acciones civiles contra los infractores de la ley. La SEC también colabora con el Departamento de Justicia en casos penales.

Funciones de la SEC

Su función principal es supervisar a las organizaciones y personas de los mercados de valores. Esto incluye las bolsas de valores, los brókers, los distribuidores, los asesores de inversión y los fondos de inversión.

 

A través de sus normas y reglamentos sobre valores establecidos, la SEC promueve la divulgación y el intercambio de información relacionada con el mercado. También fomenta el trato justo y la protección contra el fraude.

 

Proporciona a los inversores acceso a las declaraciones de registro, los informes financieros periódicos y otros formularios de valores. Lo hace a través de su base de datos electrónica de recopilación, análisis y recuperación de datos, conocida como EDGAR.

 

Es importante señalar que la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) se formó en 1934 para ayudar a restablecer la confianza de los inversores tras la caída del mercado de valores de 1929.

Estructura de la Organización

Cinco comisarios dirigen la SEC, y cada uno de ellos tiene un mandato de cinco años. El presidente los nombra, y uno de ellos es designado presidente.

 

Un comisionado puede servir durante 18 meses más hasta que surja un sustituto adecuado. La ley exige que no más de tres de los cinco comisarios sean del mismo partido político. Esto es para promover el no partidismo.

 

Está compuesto por cinco divisiones y 24 oficinas. Su objetivo es interpretar y tomar medidas de aplicación de las leyes de valores, emitir nuevas normas, supervisar las instituciones de valores y coordinar la regulación entre los diferentes niveles de gobierno.

 

Cada una de las 5 divisiones y sus funciones:

– División de Finanzas Corporativas: Garantiza que los inversores reciban toda la información relevante para las perspectivas financieras o la cotización de las acciones de una empresa. Esto es con el fin de tomar decisiones de inversión informadas.

– La División de Ejecución: Encargada de hacer cumplir la normativa mediante la investigación de casos. También regula mediante la tramitación de demandas civiles y procedimientos administrativos.

– La División de Gestión de Inversiones: Regula las empresas de inversión, los productos de seguros variables, así como los asesores de inversión registrados a nivel federal.

– La División de Análisis Económico y de Riesgos: Integra la economía y el análisis de datos en la misión principal de la Comisión del Mercado de Valores.

– División de Trading y Mercados: Establece normas y las mantiene para que los mercados sean justos, ordenados y eficientes.

 

La Comisión de Valores y Mercados sólo admite acciones civiles. Esto es en un tribunal federal o ante un juez administrativo.

 

Los casos penales son competencia de los organismos encargados de la aplicación de la ley que están dentro del Departamento de Justicia. Sin embargo, la SEC suele colaborar estrechamente con dichos organismos para aportar pruebas y ayudar en los procedimientos judiciales.

 

La SEC busca dos sanciones principales en las demandas civiles: Las medidas cautelares y la restitución

1. Los mandatos judiciales son órdenes que prohíben futuras infracciones. Una persona o empresa que ignore un requerimiento judicial estará sujeta a multas o a prisión por desacato.
2. La SEC también puede solicitar una orden judicial que prohíba o suspenda a las personas que actúan como funcionarios o directores de empresas en determinados casos.

 

También puede iniciar diversos procedimientos administrativos. De ellos se ocupan los funcionarios internos y la comisión.

 

Los procedimientos más comunes son las órdenes de cese y desistimiento. También incluyen la revocación o suspensión del registro, así como la imposición de prohibiciones o suspensiones de empleo.

 

La SEC también sirve como primer nivel de apelación para las acciones solicitadas por las organizaciones de autorregulación de la industria de valores como FINRA o la Bolsa de Nueva York.

 

Entre las oficinas de la SEC, destaca la Oficina del Denunciante. Es uno de los medios más potentes de aplicación de la ley de valores.