El yen japonés se disparó el lunes. ¿Y el euro?

El yen japonés repuntó hoy, alcanzando máximos. El dólar cayó frente al yen hasta su nivel más bajo desde el 10 de febrero. El par USD/JPY se cambiaba a 130,55 el lunes. Por último, se desplomó un 0,66% y cotizó a 130,96. Los operadores se mostraron preocupados por el nuevo acuerdo en el sector bancario.

UBS anunció la adquisición de Credit Suisse, su rival de toda la vida. Sin embargo, en el proceso, acabará con los titulares de Credit Suisse Additional Tier-1. Esto significa una pérdida de aproximadamente 17.000 millones de dólares. En consecuencia, algunos de los tenedores de deuda están muy enfadados, sobre todo porque pensaban que no acabarían con tantas pérdidas como los accionistas. Los inversores que poseen bonos AT1 en los demás bancos también están preocupados.

Tanta agitación en el mercado empujó a los operadores hacia divisas refugio. Aunque el dólar estadounidense también se considera como tal, en este caso, el yen japonés fue el favorito. Como resultado, subió a pesar de que las acciones de los bancos asiáticos se desplomaron durante la noche. La tendencia bajista se extendió hoy también a Europa.

Alvin Tan, responsable de estrategia de divisas para Asia de RBC Capital Markets, señaló que a los inversores les preocupaba que UBS amortizara por completo todos los bonos AT1. Esto es contrario al comportamiento típico del mercado, dado que los tenedores de acciones suelen afrontar un riesgo mayor que los de bonos. Así pues, la situación actual preocupa a muchos. El lunes, el índice de valores bancarios europeos se desplomó a la baja, con un recorte de casi el 6% en las primeras operaciones. Sin embargo, se recuperó más tarde, cotizando a la baja sólo un 1,65% por fin. El ánimo del mercado mejoró algo tras el susto inicial.

¿Cómo cotiza el euro en estos momentos?

La moneda común subió un 0,26% el lunes. Cambió a 1,069 $ frente al billete verde. Al mismo tiempo, la libra esterlina subió un 0,32% y cotizó a 1,222 $. Sin embargo, el dólar logró avanzar frente al franco suizo. Subió un 0,22% hasta los 0,928 francos.

La semana pasada, dos bancos regionales estadounidenses se hundieron, causando gran revuelo en los mercados. Sin embargo, los reguladores intentaron mitigar los daños y calmar a los inversores. El domingo, los bancos centrales intentaron aumentar el flujo de efectivo en todo el mundo para apuntalar la tambaleante confianza en el sistema bancario mundial.

Además, la Reserva Federal de Estados Unidos sugirió empezar a intercambiar divisas diariamente. Confiaba en que esa medida garantizaría que los bancos de la eurozona, Canadá, Japón, Gran Bretaña y Suiza tuvieran suficientes dólares para operar. La Reserva Federal ya lo hizo durante la crisis del coronavirus de 2020.

Sin embargo, algunos economistas señalaron que los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron bruscamente hace poco y eso disminuyó el atractivo del dólar como refugio para los operadores. El lunes, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,26% hasta 103,53 frente a la cesta de seis divisas principales. En la última semana, el billete verde se ha dejado un 0,73%.

Tan, de RBC, observó que el yen japonés era actualmente la divisa con menor riesgo en el mercado de divisas, teniendo en cuenta la caída de los rendimientos en Estados Unidos. El lunes, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayeron 3 puntos básicos, situándose en el 3,365%. Esto se debió en parte a que los inversores prefirieron los bonos del Estado, dada su condición de refugio seguro. Algunos analistas pronosticaron que el banco central estadounidense tendría dificultades para subir los tipos de interés debido a la situación actual. La próxima reunión de la Fed está prevista para el miércoles. Eso deja muy poco tiempo para cambios.

¿Y el dólar australiano y las divisas emergentes?

El dólar australiano es una divisa de riesgo. En consecuencia, cayó un 0,13%, cotizando hoy a 0,669 $. Sin embargo, el dólar canadiense repuntó. El billete verde cayó un 0,17%, hasta 1,371 dólares canadienses.

Por su parte, las divisas asiáticas emergentes cotizaron mixtas el lunes. Sin embargo, las acciones terminaron en rojo. Los participantes en el mercado se mostraron preocupados por la salud del sistema financiero mundial.

La rupia indonesia fue la que más cayó, un 0,2%. Por su parte, el ringgit malasio cotizó plano. Sin embargo, el peso filipino logró ganar un 0,1%.

El lunes, las acciones en Singapur bajaron aproximadamente un 1,2%, desplomándose a su nivel más bajo en casi una semana. Al mismo tiempo, las acciones de Yakarta, Bombay y Kuala Lumpur se desplomaron entre un 0,5% y un 1,1%.

Robert Carnell, Director Regional de Investigación para Asia-Pacífico de ING, señaló que los mercados asiáticos parecen preocupados por la evolución del sistema financiero mundial. Eso indica que aún pueden ocurrir cosas malas.

Los inversores han descontado casi un 60% de posibilidades de que el banco central estadounidense suba los tipos de interés en 25 puntos básicos el miércoles.