El yen japonés alcanzó máximos el viernes. ¿Y el dólar?

El yen japonés repuntó el viernes, sumándose a las ganancias de la sesión anterior. Los operadores especulan con la posibilidad de que el Banco de Japón revise su política monetaria ultra laxa. Este sentimiento impulsó a la divisa. Por otro lado, el dólar estadounidense se intercambió cerca de su nivel más bajo desde junio de 2022 frente a la cesta de divisas principales.

El billete verde se desplomó casi un 1% frente al yen en un momento de la sesión, alcanzando un nuevo mínimo de siete meses en 128,11. La divisa ya se había dejado un 2,4% el jueves. Por último, bajó un 0,6%, hasta 128,515 yenes.

La mayoría de los principales bancos centrales subieron sus tipos de interés varias veces el año pasado para luchar contra la creciente inflación. Sin embargo, el Banco de Japón es una excepción. Mantuvo su estímulo ultrablando para ayudar a la economía a recuperarse tras la crisis de la pandemia del coronavirus. Últimamente, los signos de persistencia de la inflación han animado a algunos operadores a apostar por que esto cambie. Si el Banco de Japón decide realmente cambiar su política, el yen japonés seguirá subiendo.

Stephen Gallo, jefe de estrategia de divisas europeas de BMO capital markets, señaló que es fácil ver por qué el banco central de Japón estaría considerando ahora más cambios en su política. El viernes, la rentabilidad de la deuda pública japonesa de referencia a 10 años cruzó el nuevo techo del banco central. Esa noticia pesó sobre el banco, añadiendo más presión para que se revise la política de control del rendimiento.

El banco central ha anunciado hoy que el lunes iniciará nuevas compras directas de bonos. El Banco de Japón también tiene prevista una reunión los días 17 y 18 de enero. Los inversores esperan que modifique entonces su política de tipos de interés. El mes pasado ya sorprendió a los participantes en el mercado ampliando su objetivo de rentabilidad de los bonos a 10 años. Sin embargo, el Banco de Japón no pudo aplacar las distorsiones del mercado creadas tras su enorme compra de bonos.

¿Cómo les va a las demás divisas importantes?

El viernes, el euro retrocedió un 0,1%, hasta 1,08460 $, bajando desde el máximo de nueve meses que la moneda común había alcanzado al comienzo de la sesión. Al mismo tiempo, la libra esterlina se cambiaba a 1,22340 $. Subió un 0,2% en el día.

El índice dólar se mantuvo estable en 102,15 frente a la cesta de seis divisas principales. A principios de la sesión había caído a su nivel más bajo desde junio, pero logró estabilizarse más tarde. La inflación estadounidense por fin está bajando, y los inversores esperan que la Reserva Federal se plantee ralentizar el ritmo de subidas de los tipos de interés.

El jueves, nuevos datos mostraron que los precios al consumo se desplomaron por primera vez en más de dos años y medio el mes pasado. El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, declaró que sería apropiado subir los tipos de interés en 25 puntos básicos en el futuro.

Por su parte, los estrategas de Goldman Sachs señalaron que los datos de inflación de diciembre probablemente animarían a la Fed a subir los tipos en 25 puntos básicos en febrero. Sin embargo, también advirtieron de que era demasiado pronto para que los bancos centrales declararan la victoria sobre la inflación.

Según Samy Chaar, economista jefe de Lombard Odier, es un poco sorprendente que los mercados de divisas estén valorando los recortes inmediatos de tipos por parte del organismo en junio/julio, tras su última subida en marzo/abril, porque la Fed sigue queriendo unas condiciones financieras restrictivas. Esto último le ayudará a evitar el recalentamiento del mercado laboral.

¿Qué ocurre con las divisas emergentes?

El ringgit malasio y la rupia indonesia fueron las monedas asiáticas emergentes que más subieron hoy. Además, la mayoría de los valores de renta variable de la región se fortalecieron gracias al descenso de la inflación estadounidense. El ringgit avanzó hasta un 0,6%, alcanzando su nivel más alto desde abril de 2022.

Por otra parte, la rupia se disparó hasta un 1,3%, cotizando a su nivel más alto en casi cuatro meses. En conjunto, había ganado un 0,9% en la sesión anterior.

Alvin Tan, jefe de estrategia de divisas para Asia de RBC Capital Markets, señaló que las entradas de cartera extranjera en el mercado de bonos indonesios han aumentado recientemente. Ello se debe a un sentimiento más positivo hacia Asia.

El viernes, las acciones de Singapur, Malasia y Tailandia subieron entre un 0,2% y un 0,3%. Las acciones de Manila también subieron hasta un 1,4%, alcanzando su punto más alto en más de ocho meses.

Sin embargo, el baht tailandés bajó un 0,1%, tras haber ganado un 0,2% en la sesión anterior. El yuan chino también cayó un 0,1%. El dólar de Singapur subió un 0,1% y alcanzó su nivel más alto desde junio de 2021. Sin embargo, la divisa descendió un 0,1% más tarde.