El dólar estadounidense bajó el miércoles. ¿Qué pasa con el euro y el yen?

El dólar cayó el miércoles. Sin embargo, logró mantener la mayor parte de las ganancias de la jornada anterior, después de haberse disparado por las insinuaciones de los funcionarios de la Reserva Federal sobre una agresiva subida de tipos. El billete verde también recibió apoyo en medio de un enfrentamiento entre Estados Unidos y China sobre Taiwán. El índice del dólar ha bajado desde los máximos de dos décadas que alcanzó frente a la cesta de seis divisas principales a mediados de julio, ya que los operadores frenaron las expectativas de subidas de tipos de la Fed.

Sin embargo, un trío de funcionarios de la Reserva Federal señaló que el banco central sigue completamente unido a la idea de subir los tipos hasta un nivel que haga mella en la mayor inflación de Estados Unidos desde la década de 1980. Esa noticia impulsó el índice del dólar un 0,8% ese día. Pero el miércoles el índice bajó ligeramente, disminuyendo un cuarto de punto hasta 106,170.

Aun así, algunos analistas creen que las fricciones tras la visita de mayor nivel de Estados Unidos a Taiwán en 25 años probablemente ayudarán a reforzar el dólar como refugio por ahora. El gobierno chino condenó la visita de la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi. También inició seis días de ejercicios militares en torno a Taiwán. Por su parte, Pelosi calificó a la isla autogobernada como una de las sociedades más libres del mundo. Salvo que se produzca una nueva escalada, las apuestas por la subida de tipos en EE.UU. seguirán siendo el principal motor de los movimientos del billete verde.

Los analistas de divisas de MUFG también afirmaron que estaba claro que los funcionarios de la Reserva Federal habían pensado que los participantes en el mercado de divisas habían ido demasiado lejos al reducir las expectativas de subida de tipos. Por lo tanto, los comentarios de la Reserva Federal, que son muy agresivos, tuvieron un impacto inmediato. Añadieron que el viernes se publicarán los datos mensuales sobre el empleo en Estados Unidos. Estos datos ayudarán a marcar el tono del dólar.

¿Cómo se comporta el yen japonés?

El yen perdió más de un 1% frente al dólar el martes. Hoy también ha bajado un 0,1%, cotizando a 133,355 yenes por dólar. Por otro lado, el euro subió un 0,2%, hasta 1,01855 dólares, a pesar de los datos separados que muestran caídas mensuales tanto en las ventas minoristas como en la actividad empresarial de la zona euro.

La libra esterlina también se disparó frente al dólar, subiendo un 0,2% hasta 1,21770 dólares el miércoles. El jueves se celebra la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra. Los inversores esperan que el banco suba los tipos por sexta vez consecutiva.

El miércoles, el won surcoreano y la rupia indonesia cayeron ligeramente frente al dólar estadounidense. Al mismo tiempo, la mayoría de las divisas asiáticas se mantuvieron sin cambios, ya que los operadores estaban pendientes de las posibles consecuencias de la visita de la presidenta de la Cámara de Representantes de EE.UU., Nancy Pelosi, a Taiwán.

Además, los rendimientos de los bonos de la región siguieron la estela de sus homólogos estadounidenses. Sus extremos largos y cortos subieron durante la noche debido a los comentarios de halcones de algunos funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos. Los rendimientos de los bonos de alto rendimiento de la región, incluidos los de Indonesia e India, subieron hasta el 7,245% y el 7,253%, respectivamente.

Los rendimientos indios volvieron a saltar desde los mínimos de dos meses. Los participantes en el mercado indio esperan ahora la decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de la India. Está previsto que se produzca a finales de esta semana. Las opiniones de los operadores sobre la magnitud de la subida de los tipos difieren ampliamente, fluctuando entre 25 puntos básicos (pb) y 50 pb. Mientras tanto, los analistas de Barclays, Citi y DBS creen que habrá un aumento de 35 puntos básicos (pb).

What do the analysts say? 

Según los analistas de DBS Group, es probable que las presiones a la baja sobre los tipos de interés en Asia sigan siendo fuertes a corto plazo. Aunque la inflación de Asia sigue disparada, los precios de las subidas ya han bajado a niveles más justos. También añadieron que la disyuntiva entre crecimiento e inflación podría ser aún más difícil para los bancos centrales asiáticos, especialmente si las tensiones entre EE.UU. y China provocan nuevas perturbaciones de la oferta en la región.

El won de Corea del Sur se desplomó por cuarta sesión consecutiva, con un recorte de hasta el 0,8%, alcanzando un mínimo de casi dos semanas. Además, la rupia cayó un 0,2%, experimentando su tercer día consecutivo de pérdidas, debido a las tensiones entre Estados Unidos y China.

Entre las demás divisas de los mercados emergentes, el baht tailandés, el ringgit malayo, el peso filipino, el dólar taiwanés y el dólar de Singapur cotizaron en rangos ajustados. Indonesia, la mayor economía del sudeste asiático, registrará probablemente un crecimiento en el trimestre de junio, apoyado en la solidez de las exportaciones y el consumo privado.

Sin embargo, la desaceleración de China y los riesgos de recesión mundial suponen un riesgo importante para las divisas y las economías de los mercados emergentes en los próximos meses. Los datos estarán disponibles el viernes. La renta variable regional se mantuvo en general al alza, subiendo medio punto porcentual. Pero las acciones de Malasia y el Nifty 50 de la India se desplomaron hasta un 0,8% y un 0,6%, respectivamente.