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Corea del Sur mantiene una tasa del 3,50% y predice una subida en 2024

Vistazo rápido:

  • Decisión sobre las tasas de interés: El banco central de Corea del Sur mantuvo sus tasas de interés en 3,50%, un máximo de 15 años, equilibrando los riesgos de inflación y el crecimiento económico.
  • Previsión económica: El BOK revisó su previsión de crecimiento para 2024 del 2,1% al 2,5%, manteniendo una perspectiva de inflación del 2,6% para 2023.
  • Reacción del mercado: Los futuros de bonos sensibles a las políticas subieron, lo que refleja alivio ante una perspectiva de inflación estable; Se prevé un recorte de tipos de 25 puntos básicos para el cuarto trimestre.

El jueves, el banco central de Corea del Sur mantuvo sus tipos de interés estables en un máximo de 15 años del 3,50%. Esta decisión refleja un enfoque equilibrado de la política monetaria, reconociendo tanto los riesgos de inflación como el crecimiento económico inesperado. El gobernador Rhee Chang-yong enfatizó que el BOK mantendrá una postura política restrictiva por el momento a pesar de las crecientes presiones para que se reduzcan las tasas en la segunda mitad del año. La decisión unánime del banco central de mantener la tasa de referencia sin cambios estuvo en línea con las expectativas de los 43 analistas encuestados por Reuters.

«Existen expectativas de recortes de los tipos de interés en el segundo semestre, pero la incertidumbre sobre el momento en que se realizarán es ahora aún mayor», afirmó Rhee durante una conferencia de prensa. Destacó que el crecimiento económico actual no es excesivamente alto, lo que hace prudente mantener tasas de interés restrictivas hasta que la inflación se estabilice en el nivel objetivo.

Perspectivas de crecimiento económico e inflación

A la luz de los recientes y sólidos resultados económicos, el BOK ha revisado al alza su previsión de crecimiento para 2024 hasta el 2,5% desde el 2,1% previsto anteriormente. Este ajuste se produce después de que la cuarta economía más grande de Asia experimentara su crecimiento más rápido en dos años durante el primer trimestre. A pesar de la revisión al alza del crecimiento, el BOK ha mantenido sus perspectivas de inflación de febrero para este año en el 2,6%, lo que sugiere que el impacto de un mayor crecimiento sobre la inflación no fue lo suficientemente sustancial como para justificar un cambio en el pronóstico.

La estabilidad de las perspectivas de inflación ha proporcionado cierto alivio al mercado. Tras la decisión del BOK , los futuros de los bonos del Tesoro a tres años, sensibles a las políticas, comenzaron a subir, ampliando las ganancias hasta 0,13 puntos hasta 104,54 durante la conferencia de prensa de Rhee. Ahn Jae-kyun, analista de Shinhan Securities, señaló: «Hay cierto alivio en el mercado porque el BOK mantuvo sus perspectivas de inflación y, dado que las perspectivas a corto plazo entre los miembros de la junta directiva siguen siendo las mismas, las expectativas de que el BOK comience a recortar las tasas En la segunda mitad está muy vivo». Ahn predice un recorte de 25 puntos básicos en el cuarto trimestre, lo que refleja el optimismo cauteloso del mercado.

Influencias globales y predicciones futuras

El inicio temprano de Corea del Sur de su ciclo de endurecimiento comenzó a mediados de 2021. Este movimiento estuvo por delante de muchos pares globales. Como resultado, las tasas de interés oficiales han aumentado en un acumulado de 300 puntos básicos hasta el actual 3,50%. De manera similar, el BOK, al igual que los bancos centrales de todo el mundo, observa de cerca las acciones de la Reserva Federal en Estados Unidos. Cualquier cambio en los tipos estadounidenses podría influir en el won surcoreano. En consecuencia, estos cambios podrían alterar la dinámica de la inflación a nivel interno.

A pesar de una reciente disminución de la inflación, los datos generales de abril disminuyeron al 2,9% por primera vez en tres meses. Sin embargo, sigue estando por encima del tipo objetivo del BOK del 2%. En consecuencia, esta inflación persistente por encima de los niveles objetivo refuerza la necesidad de adoptar un enfoque cauteloso ante los recortes de tipos. Además, las previsiones medianas sugieren que la tasa de interés de referencia se mantendrá sin cambios durante el tercer trimestre. Además, existe un potencial recorte de 50 puntos básicos en el cuarto trimestre. Sin embargo, algunos analistas han retrasado sus predicciones sobre recortes de tipos. Este retraso se produce tras unos datos del PIB mejores de lo esperado. Por tanto, refleja la compleja interacción entre crecimiento e inflación.

El banco central de Corea del Sur navega por un delicado equilibrio. Debe apoyar el crecimiento económico y al mismo tiempo controlar la inflación. El BOK está adoptando una postura cautelosa al mantener los tipos de interés actuales en el máximo de los últimos 15 años. Además, está dispuesto a ajustarse a medida que evolucione la dinámica de la inflación. A medida que haya más datos disponibles, el BOK podrá realizar los cambios necesarios. Mientras tanto, el entorno económico mundial seguirá desempeñando un papel crucial. Específicamente, las acciones de la Reserva Federal darán forma a las decisiones de política monetaria de Corea del Sur en los próximos meses.



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