Acciones europeas: la inflación alcanza un récord del 10%.
España, Portugal e Italia fueron tres naciones europeas que siguieron suscitando preocupación. Esto contribuyó sin duda a la falta de confianza de los inversores. Además, los inversores podrían haber creído que invertir en China, Asia o en activos de renta fija de mercados emergentes era una mejor opción que comprar acciones europeas.
La situación ha cambiado este año. En primer lugar, los inversores están menos preocupados que el año pasado. Esto se debe a la mejora de los mecanismos institucionales de la UE, que les da más confianza en la situación. Además, el descenso de los precios del petróleo ha impulsado el gasto de los consumidores en Europa al aumentar la renta disponible y ayudar a las empresas a aumentar sus márgenes de beneficio (los costes de la energía disminuyen, los ingresos aumentan).
El Banco Central Europeo (BCE) inició en marzo su propio programa de compra de activos por valor de 60.000 millones de euros mensuales, lo que está ayudando a mantener los bajos costes de los préstamos y los rendimientos de la renta fija, que son menos atractivos que los de la renta variable. Creo que los bonos alemanes y franceses a 10 años alcanzaron mínimos históricos en marzo, del 0,18% y el 0,45%, respectivamente (frente al 1,97% en EE.UU.). La fortaleza del dólar está impulsando las exportaciones europeas y el crecimiento de los salarios reales de la eurozona, y el desempleo finalmente está disminuyendo. Las antiguas naciones en crisis, España y Portugal, que tenían tasas de desempleo exorbitantes, han salido de la recesión, y sus tasas han caído un 2% en los tres primeros meses de 2021. Asia y los mercados emergentes tampoco parecen ser tan atractivos como antes.
El viernes, las acciones europeas subieron un poco. Esto ocurrió cuando los rendimientos de la deuda pública bajaron desde los recientes máximos. Sin embargo, una inflación superior a la esperada mantuvo a los mercados bajo presión.
Las acciones europeas se mueven al alza
Los datos que indican que las fábricas de China volvieron a crecer en agosto. El aumento de la producción de las fábricas japonesas en ese mes no contribuyó a tranquilizar a los inversores. Sin embargo, hubo una cierta mejora en las cotizaciones de las acciones europeas. Sin embargo, siguen acumulando un tercer trimestre consecutivo de pérdidas. Los inversores estaban preocupados por cómo afectaría al desarrollo económico mundial la subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales para luchar contra la inflación.
Según David Madden, analista de mercados de Equiti Capital, el descenso de los rendimientos de la deuda pública permitió que la renta variable subiera marginalmente, pero no es probable que esto señale el comienzo de un repunte más sostenido. El panorama general no ha cambiado, dijo, ya que los rendimientos están aumentando, la inflación sigue siendo bastante alta y se espera que los tipos de interés sigan subiendo.
El índice bursátil mundial MSCI de 47 países, que mide las acciones, aumentó hoy un 0,2%. El STOXX 600 de Europa ganó un 1,1%, pero se espera que pierda dinero a nivel semanal, mensual y trimestral.
Los rendimientos de la deuda pública europea disminuyeron. El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años cayó 10 puntos básicos, hasta el 2,115%, desde su máximo de 11 años del 2,352% del miércoles. El índice del dólar, que alcanzó su máximo en 20 años el miércoles. Se mantuvo sin cambios durante el día en 111,76, mientras los mercados de divisas se estabilizaban. Este año, el índice del dólar ha subido más de un 16%.
El trimestre sería el más bajo frente al dólar desde 2008. Las nuevas ventas en Wall Street fueron provocadas por los buenos datos sobre el empleo en EE.UU. del jueves. Se consideró que apoyaba los argumentos a favor de futuras subidas de tipos de la Reserva Federal. Durante la noche, los funcionarios de la Reserva Federal reiteraron su preocupación por la inflación en unas declaraciones de tono agresivo. El primer aumento semanal en cinco semanas, y estaban en camino de lograrlo.
